آیا سلطه مالی آمریکا رو به افول است؟

به گزارش بخش اقتصاد وبانگاه به نقل از ایسنا، طبق داده‌های جمع‌آوری شده توسط بلومبرگ، استقراض‌کنندگان آسیا و اقیانوسیه در سال 2025، 23 درصد از کل اوراق قرضه منتشر شده را به یورو اختصاص دادند که نسبت به سال قبل، 6 درصد رشد داشته است.

فروش اوراق قرضه یورو توسط شرکت‌ها و دولت‌ها در سال جاری با افزایش 75 درصدی به 86.4 میلیارد یورو (100.7 میلیارد دلار) رسید. اگرچه قراردادهای مبتنی بر دلار آمریکا همچنان بخش عمده‌ای از تامین مالی را تشکیل می‌دهند و استقراض به دلار توسط صادرکنندگان آسیایی 29 درصد افزایش یافته، اما سهم بازار دلار کاهش یافته است.

دنیل کیم، رئیس مشترک بازارهای سرمایه بدهی آسیا و اقیانوسیه در بانک HSBC، معتقد است که نیاز به تنوع‌بخشی و دوری از تمرکز بر دلار آمریکا، محرک اصلی این تغییر است. افزایش انتشار اوراق قرضه یورویی در سال جاری ناشی از انگیزه‌های استراتژیک فراتر از تامین مالی مجدد معمول است.

اقدامات تجاری دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، و فشار او بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره، با وجود نگرانی‌های تورمی، اعتماد سرمایه‌گذاران به برتری دلار را متزلزل کرده است. در نتیجه، سرمایه‌گذاران به دارایی‌های یورو روی آورده‌اند و استقراض‌کنندگان آسیایی نیز با افزایش انتشار اوراق قرضه یورو به این تقاضا پاسخ داده‌اند. همزمان، ارزش دلار در برابر یورو 11 درصد کاهش یافته است.

رونق استقراض به یورو همچنین به دلیل کاهش هزینه‌های تامین مالی است. برخی از استقراض‌کنندگان آسیایی می‌توانند پول را به یورو ارزان‌تر از دلار یا ارزهای داخلی تهیه کنند. داده‌های بلومبرگ نشان می‌دهد که نرخ اضافی که سرمایه‌گذاران برای تبدیل یورو به دلار می‌پردازند، در 3.1 واحد پایه قرار دارد که پایین‌ترین سطح پنج ساله است.

مارتین شولتز، اقتصاددان ارشد شرکت فوجیتسو لیمیتد در ژاپن، جذابیت فزاینده یورو برای فعالان بازار آسیا را نشان‌دهنده عادی‌سازی پس از رونق فروش دلار می‌داند و معتقد است که جهان به سمت چندقطبی شدن پیش می‌رود.

قراردادهای برجسته در اروپا در سال جاری شامل فروش 4 میلیارد یورو اوراق قرضه چین با تقاضای 100 میلیارد یورویی و عرضه 5.5 میلیارد یورویی غول مخابراتی NTT ژاپن بود که بزرگترین انتشار اوراق قرضه یورو شرکتی از آسیا در سال 2025 محسوب می‌شود.

بر اساس گزارش بلومبرگ، جذابیت اروپا به عنوان یک مقصد تامین مالی تا سال آینده ادامه خواهد داشت. اوون گالیمور، رئیس بخش تحلیل اعتبار آسیا-اقیانوسیه در دویچه بانک، پیش‌بینی می‌کند که انتشار اوراق یورویی توسط استقراض‌کنندگان آسیایی در سال 2026 به 125 میلیارد دلار افزایش یابد که بیش از 20 درصد رشد را نشان می‌دهد.